技术分享五眼联盟“最弱”一眼也要对华强硬了？专家解读-雪球据说，戴行长是因为受到刺激，突发心脏病才导致车祸的，把车开下了高架桥。而操纵嘉祥股票的幕后黑手，居然就是谢致远。

上市公司回购股票的实践历史悠久，且1982年SEC颁布的10-18规则进一步推动了企业回购策略的实施。其中，上市公司管理层薪酬结构的设计是推动股票回购的主要动力。在这种薪酬结构下，股东总回报(TSR)也逐渐成为评估管理层绩效的重要指标;为实现自身激励最大化，管理层倾向于通过回购股票来间接提升TSR。上市公司的回购资金通常来源于自有资金、债务融资以及海外利润回流。

1.针对今年的投资，蓝小康较为看好煤炭、石油石化等资源品行业的机会。中欧融恒平衡基金四季报也显示，截至去年末，该基金重仓了采矿业（境内股票）和能源（港股通股票）两大行业，持仓占比分别为10.17%和14.44%。债市方面，蓝小康则认为，目前的状态适合保持债券的配置，尤其是高股息类个股的公司可转债，国债期货多头方向上亦可保持积极。因此，该基金也对上述券种进行了择优配置。

2.为满足业务发展的需求，公司拟定向发行股票募集资金。本次定向发行股票募集资金的用途将用于公司及全资子公司补充流动资金，目的是提高公司的营运能力和抗风险能力，提高公司的综合竞争力，助力公司持续稳健发展。

3.一只股票的基本趋势循环，主力资金需要经过吸筹，拉升，洗筹和抛售的过程来完成，在不同阶段价格的波动程度，空间，速度是完全不一样的。投资者需要精确判断主力意图，选择合适的时机进行加减仓位，与庄共舞。

4.置身于充满刺激的股票市场，越来越多的股民的健康状况徘徊在危险边缘，跌宕起伏的股市揪着股民们的心一起七上八下。股市行情瞬息万变，很多炒股的人容易出现焦虑，失眠，紧张，抑郁，性欲下降等症状，有的股民一天不到股市去看盘，就觉得心里悬悬的，坐立不安，到了股市看到股票价格动荡不定，又会情绪烦躁，心情焦虑。

5.2019年主动量化为大众所接受，原因是在2018年跑得快，回撤小，“聪明钱”逐步由主动向其中腾挪。而量化回撤小的原因，一是买的东西非主流，而是交易快。那个时候，市场测算其规模可能可有3000亿左右，名符其实是属于活好业绩优秀的小数派。这个时候，一些会来事的量化机构，那就多发指增产品吧。指增没有什么坏心事吧，总的方向也是做多市场的。由于交易的特长以及钱向小盘流动，量化的超额收益很大，或者越是往盘子小的股票走的话，超额越大，相对于500，1000，一年20个点的超额是起点。

但目前大规模的注销式回购由券商发起，华泰证券、海通证券、国金证券等券商相继披露回购注销、回购进展或回购预案等公告。通过Choice统计，上市公司采取注销式回购的数量不超过100家，主要集中在百亿市值左右的中小盘股。此外，部分用于注销的回购股票并非是最新回购。例如某医药公司要注销超千万股，这部分股票来自2022年用于员工持股计划的回购“库存股”。若仅是更改“库存股”的回购用途，对股票供给市场的改变不大，更多是信心层面的意义。

股票市场指数与交易量的关系会揭示这样一个关系，在股市巅峰时期，投资者热衷于大量买入，而在市场底部时又有很多人割肉退出。当投资者将过去的趋势外推到将来时，他们很容易错失大部分投资机会。外推偏差导致投资者高买低卖，是容易导致亏损的。

以上是现状，但应对方案是什么呢？量化私募抱团的小市值效应在这一波之后，会立马开始修复么？如下是万得小市值指数的动态PE，可以看到18年之后，小市值开始有起色，原因很多，但里面重要的一个原因是小市值指数的动态PE在低位。而目前虽然小市值股票已经暴跌，但其估值还是处于中间位置，并不是低位。其次，这一波量化策略类私募基金伤了很多投资人的心，别说新资金投入到量化私募了，老资金撤离的速度可能还会加快，特别是在超额如果有一小波修复之后。所以量化私募基金短时间是不会有边际定价权的。以上两点意味着股票量化私募基金的超额修复时间注定是相对漫长的。